日本航空申请破产保护

這是今天最讓我感到訝異的一則新聞...

-by Eve

---

來源：《华尔街日报 中文网》2010年 01月 19日

日本一家半政府性质的重组机构称，日本航空公司(Japan Airlines Corp.)周二已向东京地方法院(Tokyo District Court)申请破产保护，将在法院的监督下进行重组。

日本企业再生支援机构(Enterprise Turnaround Initiative Corp.，简称ETIC)称，它已决定支持日本航空重组。按收入计算，日本航空是亚洲最大的航空公司。ETIC称，日本航空将通过接受它的注资并裁撤员工和航线来重振旗下不盈利的业务。

根据重组计划，日本航空将把自身资本金归零，并要求减免共计价值7,300亿日圆的债务，同时还将通过裁员15,700人削减成本，裁员人数占雇员总数47,000人的三分之一。

政府支持的ETIC将向日本航空注资3000亿日圆，以提振其财务，并帮它实施重组。

在申请重组之前，日本航空的资金不断流失，为制定一项救援计划，日本航空、日本政府和相关银行之间曾展开为时数月的谈判。由于全球经济下滑、甲流肆虐导致旅客数量下降，而航空公司本身也不愿意放弃亏损航线，在2009年6月30日结束的三个月期间，日本航空曝出历史上最大的季度净亏损额990亿日圆。这比2009年3月份结束的上一财政年度内631.9亿日圆的年度净亏损额还要高。

SMBC Friend研究中心分析师宫崎满（Mitsuru Miyazaki）表示，日本航空别无选择，只能向人们展示，它可以在不受中断（即避免客户流失）的情况下维持运营，而这是非常重要的。

他说，为了证明航班服务在正常运营，他们连一班航班都不能停。

日本航空背负了巨额债务，且业务范围庞大，包括了航油采购和飞机租赁，涉及日本国内外，因此它需要多久才能重获新生，目前还不清楚。

Blakemore & Mitsuki律师事务所驻东京的律师Hideyuki Kobayashi指出，未来的一个重要问题就是，日本航空在东京法院申请的破产保护能否作为国际破产案件在日本以外地区生效。

YOSHIO TAKAHASHI / HIROYUKI KACHI

---

日本航空面临重组 业务全线收缩

日本航空(Japan Airlines Co.)将在政府牵头的重组计划中明显收缩自身业务，公司将大幅裁员和减少航线。在日本航空多元化发展、试图成为涉猎广泛的服务公司期间成立的多家附属企业也将关闭。

知情人士周二早间在东京透露，根据这一为期三年的重组计划，日本航空将裁员15,700人，占员工总数的三分之一，并停飞34条赔钱的国内或国际航线。

日本航空定于东京时间周二下午5时向东京地方法院申请破产保护。当日晚些时候，公司高管将公开宣布重组计划。

根据该计划，日本航空将从东京证券交易所(Tokyo Stock Exchange)摘牌。公司债券所有人的命运有待东京地方法院的裁决，不过他们所持债券可能出现明显的估值折扣。

具有日本政府背景的“企业再生支援机构”(Enterprise Turnaround Initiative Corp.,简称：ETIC)将被任命为日本航空的受托人，并负责监管其重组努力。ETIC将向日本航空注资3,000亿日圆（合33亿美元），帮助该公司立即恢复流动性。

日本政策投资银行(Development Bank of Japan)还将联手ETIC，再向日本航空发放约3,000亿日圆的过渡性贷款。

日本航空的主要贷款行将减免其3,000亿至3,500亿日圆的未偿贷款，其中部分将通过债转股协议转换为对日本航空的持股。

在重组期间，日本航空的飞行网络将照常运营，公司将承担所有的租赁及燃油购买相关债务。

Mariko Sanchanta