多可怕的金融文盲們

來源：2009-02-14 中國時報 【沈雲驄】

一千億台幣。不必算也知道，這麼大筆錢能做多少好事，幫助多少家庭。幾個月前，這筆錢落入了美林證券主管們的口袋裡，成了他們的「績效獎金」。

過去，美林業績風光，這些人要領多少，只要股東們沒意見，外人也只能流口水。但問題是，一來，現在全世界都知道，美林垮了，去年慘賠超過九千億台幣，追查金融醜聞的紐約檢察長朱莫憤怒地說：「這算哪門子的績效？」二來，美林現在併入美國銀行，而美國銀行正在乞求政府的紓困金，換言之，這些人拿走的，其實是納稅人的血汗錢。前幾天，面對著國會議員，美國銀行董事長路易斯支支吾吾的樣子，更讓人生氣。

氣人的，當然不只是揩人民之油的美林。賣連動債害人的亞洲金融業，搞假投資騙人的馬多夫，都讓人看了就有氣。揭發馬多夫騙局的深喉嚨馬克波羅，上禮拜在國會作證時大罵，自己九年來多次向證管會陳情通報，卻一再被冷處理。證管會這些官員，他說，簡直是一群「金融文盲」。

金融文盲（financial illiterate）這個辭，原本是用來指那些對金融工具一知半解，不懂得替自己選擇正確理財方法的人。最近出版《金錢的躍升》的哈佛歷史學家佛格森說，英語世界裡有極大部分人口，就是這種對金融無知的「文盲」；在美國，大半的卡奴、車奴、屋奴，都是這種人；劍橋大學的研究發現，超過九百萬英國佬是「金融聽障」──聽不懂，也聽不到各種對他有用的金融資訊。

但馬克波羅所指控的對象，不是一般人，而是肩負管理金融交易活動重任的證管會官員。照理說，這些官員既然要管理金融市場，應該是很清楚市場的運作，能夠替老百姓把關，杜絕不正當的弊端，鼓勵健康的交易，預防投資者受害。

實際上呢？看看這幾年，從一個又一個不了了之的內線交易案、連動債與馬多夫醜聞，到不可收拾的次貸風暴，及風暴後像美林這樣惡行惡狀，有哪件不是在這些官員們的「監督」下，赤裸裸地上演？若非官員們真是金融文盲，就是業者們把官員們當作金融文盲耍弄。

馬克波羅衝口而出的這句話，精準地點出了今天財經官員們所面臨的窘境：金融創新的腳步，遠快過政府進步的速度。的確，今天的金融真的很難懂，更難管。各種金融工程複雜的程度，往往連金融業自己，都尚未找出正確的監管方法，才會讓霸菱銀行的李森、興業銀行的柯維爾這種年輕人，捅出大樓子。金融官員就算想管，也難以掌握狀況。

造成的結果是，面對一天天複雜的金融世界，有心的官員們充滿著無力與無奈，只想當官的，則長期在三「裝」主義中混水摸魚──平時「裝」懂；公開「裝」管，假監督之名，行縱容之實；出了事，「裝」無辜，全推給市場。

前天晚上在CNBC首播的一部紀錄片中，葛林斯班終於坦承，引爆這一連串危機的次級房貸雖然行之有年，但他自己──這位照理說應該是全世界最懂金融的前聯準會主席──也是到了二○○五年，才明白狀況的嚴重性。而且，就算明白了又怎樣？葛林斯班說，假如當時我要阻止次級房貸坐大，然後讓信用不好的窮人買不起房子、害得房價被打壓，你說，國會能同意嗎？

是的，包括國會議員在內，要整頓金融產業，避免投資散戶重演受害的歷史，所有肩負監督責任的公務員，都得面對自己近乎金融文盲的事實，重新認識市場，真正擔起監督責任。短期，設法吸引金融業中有正義感的人才加入，全面檢討各種金融商品；長期，培養更多有金融背景法律長才，制定更多保障人民的市場規則。

否則，一般散戶看不懂金融，被各種工具耍得團團轉已經夠慘了，連官員們都甘於當金融文盲，天啊！